Comprendre les ratios financiers : les clés de la gestion d’entreprise

Les ratios financiers sont des outils essentiels pour les entrepreneurs afin de suivre de près la santé financière de leur entreprise. Ils sont également utilisés dans le cadre d’une analyse financière pour évaluer la performance financière d’une entreprise ou pour évaluer la santé financière d’une entreprise qui sollicite des fonds. Dans cet article, nous vous expliquons la signification des principaux ratios financiers issus du bilan, du compte de résultat et des informations extérieures. Ces ratios sont très utiles pour prendre des décisions éclairées et réagir rapidement en cas de besoin.

Qu’est-ce qu’un ratio financier ?

Un ratio financier est un indicateur qui permet d’évaluer la santé financière d’une entreprise à un moment donné. Il est calculé en comparant deux informations provenant des états financiers de l’entreprise, tels que le compte de résultat et le bilan. Les ratios financiers fournissent des indications sur la rentabilité, la structure des coûts, la productivité, la solvabilité, la liquidité et l’équilibre financier d’une entreprise. Ils sont essentiels pour évaluer et comprendre les performances financières d’une entreprise. Vous pouvez utiliser ces ratios pour vous aider à prendre des décisions éclairées en matière de financement de votre activité.

Quels sont les ratios financiers les plus connus ?

Les ratios financiers sont des outils très utiles pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Ils permettent d’analyser les différentes composantes de ses états financiers et d’obtenir des indications sur sa rentabilité, son endettement, sa trésorerie, son équilibre financier, sa solvabilité et sa valorisation.

Les ratios de rentabilité et de profitabilité permettent de mesurer la capacité de l’entreprise à générer des profits par rapport à ses investissements. Ils comprennent des ratios tels que le retour sur investissement (ROI), la marge bénéficiaire nette et le rendement des capitaux propres.

Les ratios d’endettement et d’autonomie financière indiquent le niveau d’endettement de l’entreprise et sa capacité à rembourser ses dettes. Ils comprennent des ratios tels que le ratio d’endettement total, le ratio d’autonomie financière et le ratio de couverture des intérêts.

Les ratios de trésorerie évaluent la capacité de l’entreprise à honorer ses obligations à court terme. Ils comprennent des ratios tels que le ratio de liquidité générale, le ratio de liquidité réduite et le ratio de liquidité immédiate.

Les ratios d’équilibre financier mesurent l’équilibre entre les ressources stables et les emplois stables de l’entreprise. Ils comprennent des ratios tels que le ratio d’autofinancement, le ratio de couverture des besoins en fonds de roulement et le ratio de liquidité bancaire.

Les ratios de solvabilité évaluent la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations à long terme. Ils comprennent des ratios tels que le ratio de solvabilité générale, le ratio de solvabilité à long terme et le ratio de couverture de la dette.

Enfin, les ratios de valorisation permettent d’évaluer la valeur marchande de l’entreprise par rapport à ses résultats financiers. Ils comprennent des ratios tels que le ratio cours/bénéfice, le ratio valeur d’entreprise/valeur ajoutée et le ratio valeur d’entreprise/EBITDA.

En utilisant ces différents ratios, les investisseurs, les créanciers et les gestionnaires peuvent obtenir une vision plus claire de la situation financière d’une entreprise et prendre des décisions éclairées. Il est important de noter que ces ratios doivent être analysés en conjonction avec d’autres informations financières pour obtenir une image complète de la santé financière d’une entreprise.

Les ratios de rentabilité et de profitabilité

Rentabilité financière

Le ratio de rentabilité financière est un indicateur clé pour évaluer la performance d’une entreprise. Il se calcule en divisant le résultat net par les capitaux propres. Ce ratio permet de mesurer la capacité de l’entreprise à générer des profits à partir des capitaux investis par les actionnaires ou les associés. C’est un outil important pour les investisseurs et les gestionnaires qui souhaitent évaluer la rentabilité d’une entreprise.

Rentabilité d’activité

Le ratio de rentabilité d’activité est un indicateur clé qui permet aux entreprises de mesurer leur capacité à générer des bénéfices par rapport à leur chiffre d’affaires. Il est calculé en divisant la capacité d’autofinancement par le chiffre d’affaires.

La capacité d’autofinancement représente les fonds disponibles après avoir payé toutes les dépenses opérationnelles et financières. Elle mesure la capacité de l’entreprise à générer des liquidités à partir de son activité principale.

Le chiffre d’affaires, quant à lui, représente le montant total des ventes réalisées par l’entreprise sur une période donnée. Il s’agit d’un indicateur clé de la performance commerciale de l’entreprise.

En calculant le ratio de rentabilité d’activité, les entreprises peuvent évaluer l’efficacité de leur activité principale. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise est rentable par rapport à son chiffre d’affaires.

Ce ratio est utile aux investisseurs et aux analystes financiers pour évaluer la performance financière d’une entreprise. Il leur permet de comparer la rentabilité de différentes entreprises du même secteur et de prendre des décisions d’investissement éclairées.

En résumé, le ratio de rentabilité d’activité permet de mesurer la rentabilité d’une entreprise par rapport à son chiffre d’affaires. Il est calculé en divisant la capacité d’autofinancement par le chiffre d’affaires. Cet indicateur est utilisé pour évaluer la performance financière d’une entreprise et prendre des décisions d’investissement.

Taux de marge nette

Le ratio de taux de marge nette est un outil financier essentiel pour évaluer la performance d’une entreprise. Il mesure la capacité d’une entreprise à générer du résultat net à partir de son chiffre d’affaires. Pour calculer ce ratio, vous devez diviser le résultat net par le chiffre d’affaires hors taxes. Cela vous permettra de déterminer quelle proportion du chiffre d’affaires est convertie en bénéfices nets.

Ce ratio est important car il vous donne une idée claire de la rentabilité d’une entreprise. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise est capable de transformer ses ventes en bénéfices. Cela peut être un indicateur de la compétitivité et de l’efficacité d’une entreprise sur le marché.

Connaître le ratio de taux de marge nette peut également vous aider dans la prise de décisions financières. Par exemple, si vous comparez les ratios de différentes entreprises du même secteur, vous pouvez identifier celles qui ont la meilleure rentabilité. Cela peut influencer votre décision d’investissement ou d’achat.

En résumé, le ratio de taux de marge nette est un outil puissant pour évaluer la rentabilité d’une entreprise. Il mesure sa capacité à générer des bénéfices à partir de son chiffre d’affaires et peut être utilisé pour prendre des décisions financières éclairées.

Taux de marge commerciale

Le taux de marge commerciale est un ratio important pour les entreprises commerciales. Il se calcule en divisant la marge commerciale par les ventes de marchandises hors taxes. Ce ratio permet de comparer la rentabilité d’une entreprise avec celle des autres entreprises du même secteur.

En d’autres termes, le taux de marge commerciale indique combien d’argent une entreprise fait sur chaque vente de marchandise. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise réalise des bénéfices sur ses ventes.

Il est important de noter que ce ratio s’applique uniquement aux entreprises commerciales, car il mesure spécifiquement la rentabilité de leurs activités de vente. Les entreprises non-commerciales, telles que les entreprises de services, utilisent d’autres ratios pour évaluer leur performance financière.

En utilisant le taux de marge commerciale, les entreprises peuvent analyser leur efficacité dans la gestion des coûts et des prix de vente. Un taux de marge commerciale élevé peut indiquer une bonne maîtrise des coûts ou une stratégie de tarification agressive. À l’inverse, un taux de marge commerciale faible peut signaler des problèmes de gestion des coûts ou une concurrence intense.

Il est également important de comparer le taux de marge commerciale d’une entreprise avec celui des autres acteurs du même secteur. Cela permet d’évaluer sa compétitivité et son positionnement sur le marché. Une entreprise avec un taux de marge commerciale inférieur à celui de ses concurrents pourrait avoir du mal à maintenir sa rentabilité à long terme.

En conclusion, le taux de marge commerciale est un outil précieux pour évaluer la rentabilité d’une entreprise commerciale. Il permet de mesurer sa performance financière par rapport à ses ventes de marchandises. En comparant ce ratio avec celui des autres entreprises du même secteur, les entreprises peuvent identifier leurs forces et faiblesses et prendre des décisions stratégiques éclairées pour améliorer leur rentabilité.

Taux de marge brute

Le taux de marge brute est un ratio financier qui mesure la capacité d’une entreprise à générer une rentabilité d’exploitation à partir de son chiffre d’affaires. Il se calcule en divisant l’excédent brut d’exploitation (EBE) par le chiffre d’affaires hors taxes. Ce ratio est utilisé pour évaluer la performance financière d’une entreprise et sa capacité à couvrir ses coûts d’exploitation.

Les ratios d’endettement et d’autonomie financière

Les ratios d’endettement sont des outils qui permettent de mesurer le niveau d’endettement d’une entreprise. Ces ratios sont essentiels pour évaluer la solvabilité et la capacité de remboursement d’une entreprise. Ils sont utilisés par les investisseurs, les créanciers et les analystes financiers pour prendre des décisions éclairées en matière de financement ou d’investissement.

Le ratio d’endettement total, par exemple, mesure la proportion des dettes par rapport aux actifs totaux de l’entreprise. Il donne une indication de la stabilité financière de l’entreprise et de sa capacité à rembourser ses dettes.

Le ratio d’endettement à long terme, quant à lui, mesure la proportion des dettes à long terme par rapport aux capitaux propres de l’entreprise. Il permet d’évaluer si l’entreprise a une structure de capital équilibrée et si elle est capable de faire face à ses obligations à long terme.

Le ratio d’endettement à court terme, en revanche, mesure la proportion des dettes à court terme par rapport aux capitaux propres de l’entreprise. Il donne une indication de la liquidité de l’entreprise et de sa capacité à rembourser ses dettes à court terme.

En utilisant ces ratios, les investisseurs et les créanciers peuvent évaluer le risque financier associé à une entreprise. Un ratio d’endettement élevé peut indiquer que l’entreprise est fortement endettée et qu’elle pourrait avoir du mal à rembourser ses dettes. À l’inverse, un ratio d’endettement faible peut être considéré comme un signe de santé financière et de stabilité.

Il est important de noter que les ratios d’endettement doivent être utilisés en conjonction avec d’autres ratios financiers pour obtenir une image complète de la situation financière d’une entreprise. Ils ne doivent pas être utilisés seuls pour prendre des décisions financières, mais plutôt comme des indicateurs supplémentaires pour évaluer la performance et la stabilité d’une entreprise.

En conclusion, les ratios d’endettement sont des outils précieux pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Ils fournissent des informations essentielles sur le niveau d’endettement d’une entreprise et sa capacité à rembourser ses dettes. En les utilisant judicieusement, les investisseurs et les créanciers peuvent prendre des décisions éclairées en matière de financement ou d’investissement.

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement, également connu sous le nom de Net Gearing, est un outil financier qui permet de mesurer la proportion de dettes d’une entreprise par rapport à ses capitaux propres. Pour calculer ce ratio, il faut diviser la dette nette par les capitaux propres. La dette nette est composée des dettes bancaires à court, moyen et long terme, des comptes courants d’associés, des disponibilités et des titres de placement.

Ce ratio est utilisé par les investisseurs et les analystes financiers pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Plus le ratio d’endettement est élevé, plus l’entreprise est endettée et plus elle risque d’avoir du mal à rembourser ses dettes. À l’inverse, un ratio d’endettement faible indique que l’entreprise dispose de solides capitaux propres pour faire face à ses obligations financières.

Il est important de noter que le ratio d’endettement varie selon les secteurs d’activité. Par exemple, les industries à forte intensité de capitaux, comme les entreprises de construction ou les compagnies aériennes, ont souvent des ratios d’endettement plus élevés en raison des investissements importants nécessaires pour leurs opérations.

En conclusion, le ratio d’endettement est un indicateur clé pour évaluer la stabilité financière d’une entreprise. Il permet aux investisseurs et aux analystes financiers de prendre des décisions éclairées en matière d’investissement.

Le ratio d’autonomie financière

Le ratio d’autonomie ou indépendance financière est un indicateur important pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Il se calcule en divisant les capitaux propres par les capitaux permanents. Ce ratio met en lumière le niveau d’endettement de l’entreprise par rapport à ses fonds propres.

Un ratio d’indépendance financière trop faible peut rendre difficile pour une entreprise de trouver des financements externes. En effet, cela indique que l’entreprise dépend largement des entités qui la financent et dispose de peu de marge de manœuvre générée par ses fonds propres.

Il est donc essentiel pour une entreprise de maintenir un ratio d’autonomie financière équilibré afin de garantir sa stabilité et sa capacité à obtenir des financements externes si besoin. Cela permet également de démontrer aux investisseurs que l’entreprise est capable de gérer ses ressources financières de manière responsable et autonome.

En conclusion, le ratio d’autonomie financière est un outil précieux pour évaluer la santé financière d’une entreprise et sa capacité à se financer. Il offre une vision claire du niveau d’endettement par rapport aux fonds propres, ce qui permet de prendre des décisions éclairées en matière de gestion financière.

Les ratios d’équilibre financiers

Fonds de roulement net global

Le fonds de roulement net global (FRNG) est un ratio financier qui mesure l’excédent ou l’insuffisance des capitaux permanents par rapport à l’actif immobilisé. Il peut être calculé de deux manières différentes :

1. Par le haut du bilan : en soustrayant les actifs immobilisés des capitaux permanents. Cette méthode est utilisée pour analyser les perspectives à long terme.

2. Par le bas du bilan : en soustrayant les dettes à court terme des actifs circulants. Cette méthode est utilisée pour analyser les perspectives à court terme.

Le FRNG est un indicateur clé pour évaluer la solidité financière d’une entreprise. Si le FRNG est positif, cela signifie que l’entreprise dispose d’un coussin financier pour faire face à ses obligations à court terme et investir dans ses actifs à long terme. En revanche, si le FRNG est négatif, cela indique une insuffisance de capitaux permanents par rapport à l’actif immobilisé, ce qui peut être préoccupant.

En utilisant le FRNG, les investisseurs, les analystes financiers et les prêteurs peuvent évaluer la capacité d’une entreprise à générer des liquidités et à rembourser ses dettes. Cela leur permet de prendre des décisions éclairées sur l’investissement ou le financement d’une entreprise.

En résumé, le FRNG est un ratio financier essentiel pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Il permet d’analyser les perspectives à court et à long terme et de prendre des décisions éclairées en matière d’investissement ou de financement.

Interprétation

Le FRNG, ou Fonds de Roulement Net Global, est un ratio financier essentiel pour évaluer la solvabilité d’une entreprise. Il mesure la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations financières à court terme.

Si le FRNG est positif, cela signifie que l’entreprise dispose d’un matelas de sécurité financier. Elle a donc les ressources nécessaires pour honorer ses dettes à court terme. Cela inspire confiance aux créanciers et aux investisseurs, car ils savent que l’entreprise est en mesure de faire face à ses engagements.

En revanche, si le FRNG est négatif, cela indique que l’entreprise ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour couvrir ses dettes à court terme. Cela peut être préoccupant car cela peut indiquer une situation de trésorerie tendue ou des difficultés financières. Les créanciers et les investisseurs peuvent considérer cela comme un signal d’alerte et être plus réticents à accorder des prêts ou à investir dans l’entreprise.

En résumé, le FRNG est un outil précieux pour évaluer la solvabilité d’une entreprise et sa capacité à faire face à ses obligations financières à court terme. Un FRNG positif inspire confiance, tandis qu’un FRNG négatif peut susciter des inquiétudes quant à la santé financière de l’entreprise.

Besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement (BFR) est un ratio financier utilisé pour évaluer les besoins financiers à court terme d’une entreprise. Il est divisé en deux catégories : le BFR d’exploitation (BFRE) et le BFR hors exploitation (BFRHE).

Le BFRE représente la différence entre l’actif circulant d’exploitation (les éléments qui se transforment rapidement en liquidités, tels que les stocks et les créances clients) et le passif circulant d’exploitation (les dettes à court terme, comme les fournisseurs et les salaires à payer). Il mesure donc les besoins en liquidités liés à l’exploitation quotidienne de l’entreprise.

Le BFRHE, quant à lui, fait référence à la différence entre l’actif circulant hors exploitation (les éléments qui ne sont pas directement liés à l’activité principale de l’entreprise, comme les placements financiers) et le passif circulant hors exploitation (les dettes non liées à l’activité principale). Il permet d’évaluer les besoins financiers liés aux activités non opérationnelles de l’entreprise.

Ces ratios sont importants car ils permettent aux investisseurs et aux gestionnaires de mesurer la santé financière d’une entreprise à court terme. Un BFR élevé peut indiquer une mauvaise gestion des liquidités ou une dépendance excessive à l’égard du financement externe, tandis qu’un BFR faible peut indiquer une gestion financière efficace.

Pour calculer ces ratios, il suffit de soustraire le passif circulant du chiffre d’affaires d’une entreprise pour obtenir le BFRE, et de soustraire le passif circulant hors exploitation du chiffre d’affaires pour obtenir le BFRHE.

En conclusion, les ratios de besoin en fonds de roulement sont des outils précieux pour évaluer les besoins financiers à court terme d’une entreprise. Ils permettent de prendre des décisions éclairées en matière de gestion financière et d’investissement.

La trésorerie nette

Le ratio de trésorerie nette (TN) est un indicateur financier utilisé pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Il mesure la capacité d’une entreprise à répondre à ses obligations financières à court terme en comparant sa trésorerie disponible avec ses dettes à court terme.

Calculer le ratio de trésorerie nette est assez simple. Il suffit de soustraire la trésorerie au passif de l’entreprise de la trésorerie à l’actif. Si le résultat est positif, cela signifie que l’entreprise dispose d’un excédent de trésorerie, ce qui est généralement considéré comme une bonne chose. Si le résultat est négatif, cela indique que l’entreprise a un découvert de trésorerie, ce qui peut être problématique.

Il est important de noter que le ratio de trésorerie nette doit être interprété en conjonction avec d’autres ratios financiers et avec le plan de trésorerie de l’entreprise. Ce dernier est plus opérationnel et permet de prévoir les flux de trésorerie futurs, ce qui peut donner une image plus complète de la situation financière de l’entreprise.

En conclusion, le ratio de trésorerie nette est un outil important pour évaluer la santé financière d’une entreprise à court terme. Il permet aux investisseurs et aux prêteurs d’avoir une idée de la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations financières immédiates. Cependant, il ne doit pas être utilisé isolément et doit être considéré dans le contexte global des autres ratios financiers et du plan de trésorerie de l’entreprise.

Les ratios de solvabilité

La solvabilité d’une entreprise est sa capacité à honorer ses obligations financières. Il existe plusieurs ratios financiers qui permettent de mesurer cette solvabilité. Voici quelques-uns :

1. Le ratio de solvabilité : Il mesure la proportion des capitaux stables par rapport aux immobilisations nettes. Cela donne une indication sur la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes à long terme.

2. Le ratio d’indépendance financière : Il mesure la part des capitaux propres par rapport aux capitaux stables. Plus ce ratio est élevé, plus l’entreprise est autonome financièrement et moins elle dépend des financements externes.

3. Le ratio d’endettement total : Il mesure la part de l’endettement total par rapport au total du bilan. Un ratio élevé peut indiquer que l’entreprise est fortement endettée et qu’elle pourrait avoir du mal à rembourser ses dettes.

Tous ces ratios sont importants pour les investisseurs et les créanciers, car ils donnent une indication sur la santé financière de l’entreprise. Ils permettent également de comparer la solvabilité d’une entreprise avec celle de ses concurrents ou du secteur dans son ensemble.

Il est essentiel pour les entreprises de surveiller ces ratios et de prendre des mesures si nécessaire pour maintenir leur solvabilité. Une solvabilité solide est un gage de confiance pour les partenaires commerciaux et les investisseurs, ce qui peut faciliter l’obtention de financements ou de contrats.

En conclusion, les ratios financiers de solvabilité sont des outils précieux pour évaluer la capacité d’une entreprise à honorer ses obligations financières. Ils permettent de mesurer sa solidité financière et de prendre des décisions éclairées en matière de gestion financière.

Les ratios de liquidité

Les ratios de liquidité sont des outils essentiels pour évaluer la capacité d’une entreprise à faire face à ses engagements financiers à court terme. Ils permettent de mesurer la facilité avec laquelle une entreprise peut convertir rapidement ses actifs en argent disponible. Il existe trois principaux ratios de liquidité : le ratio de liquidité générale, le ratio de liquidité restreinte et le ratio de liquidité immédiate.

Le ratio de liquidité générale se calcule en divisant les actifs circulants (les actifs qui peuvent être rapidement convertis en argent) par les dettes à court terme. Cela donne une indication sur la capacité globale de l’entreprise à honorer ses dettes à court terme.

Le ratio de liquidité restreinte se calcule en additionnant les créances (les montants que les clients doivent à l’entreprise) et les disponibilités (l’argent liquide disponible) puis en divisant le résultat par les dettes à court terme. Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à payer ses dettes en utilisant ses créances et son argent liquide.

Enfin, le ratio de liquidité immédiate se calcule en divisant les disponibilités (l’argent liquide disponible) par les dettes à court terme. Ce ratio donne une indication sur la capacité immédiate de l’entreprise à payer ses dettes avec son argent liquide.

En utilisant ces ratios de liquidité, les investisseurs et les créanciers peuvent évaluer la santé financière d’une entreprise et prendre des décisions éclairées quant à leur engagement financier avec celle-ci. Il est important de noter que ces ratios doivent être analysés conjointement avec d’autres indicateurs financiers pour obtenir une image complète de la situation financière d’une entreprise.

Les ratios de couverture

Le taux de couverture des frais financiers est un ratio financier qui mesure la capacité d’une entreprise à payer ses frais financiers à partir de sa valeur ajoutée. Pour le calculer, vous devez diviser les frais financiers nets par la valeur ajoutée.

Le taux de couverture des emprunts à long terme est un autre ratio financier important. Il évalue la capacité d’une entreprise à rembourser ses emprunts à long terme en utilisant sa capacité d’autofinancement. Pour le calculer, vous devez diviser les remboursements annuels par la capacité d’autofinancement.

Enfin, le taux de couverture de la dette mesure la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes en utilisant son bénéfice d’exploitation (EBE). Pour le calculer, vous devez diviser l’EBE par les annuités d’emprunt et de crédit-bail.

Ces ratios sont essentiels pour évaluer la santé financière d’une entreprise et sa capacité à honorer ses obligations financières. Ils permettent aux investisseurs et aux prêteurs de prendre des décisions éclairées sur l’entreprise.

Les ratios boursiers

Les ratios financiers sont des outils essentiels pour analyser la santé financière d’une entreprise. Ils combinent les données comptables de l’entreprise avec les données du marché financier pour fournir une image claire de sa performance. Voici quelques-uns des ratios les plus couramment utilisés :

1. Le Bénéfice par Action (BPA) : Il s’agit du bénéfice net de l’entreprise divisé par le nombre total d’actions en circulation. Cela permet de déterminer la rentabilité de chaque action.

2. Le Price Earning Ratio (PER) : Ce ratio compare la valeur boursière d’une action au bénéfice par action. Il est calculé en multipliant le bénéfice par action par 100. Un PER élevé peut indiquer que l’action est surévaluée.

3. Le Price to Book Ratio (PBR) : Ce ratio compare la capitalisation boursière de l’entreprise à ses capitaux propres. Il permet d’évaluer la valeur de l’entreprise sur le marché par rapport à sa valeur comptable.

4. Le Dividende par Action : Ce ratio mesure le montant du dividende distribué par l’entreprise par action en circulation. Cela permet d’évaluer le rendement des actions pour les actionnaires.

5. Le Rendement de l’Action : Ce ratio compare le dividende distribué par action à la valeur boursière de l’action. Il est calculé en multipliant le dividende par action par 100. Cela permet d’évaluer la rentabilité des actions pour les investisseurs.

En utilisant ces ratios financiers, les investisseurs et les analystes peuvent prendre des décisions éclairées sur l’achat ou la vente d’actions, ainsi que sur l’évaluation globale de la performance financière d’une entreprise. Ces ratios fournissent des informations précieuses sur la rentabilité, la valorisation et la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices et à récompenser ses actionnaires.

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