Découvrez tout sur les BSA-AIR : Le financement incontournable pour booster votre startup !

Les startups et les entreprises innovantes ont souvent besoin de lever des fonds rapidement pour consolider leur modèle économique et atteindre leur seuil de rentabilité. Cependant, le processus de levée de fonds auprès des investisseurs peut prendre plusieurs mois, ce qui représente un risque pour l’entreprise. C’est là que l’Accord d’Investissement Rapide (AIR) basé sur les bons de souscription d’action (BSA) entre en jeu. Ce dispositif offre une réduction sur l’achat d’actions à venir en échange d’un investissement rapide, permettant ainsi de financer l’entreprise en seulement quelques semaines. Depuis quelques années, l’utilisation d’outils tels que les BSA-AIR gagne en popularité pour le financement des startups et des entreprises en recherche de fonds. Dans cet article, nous vous expliquerons ce qu’est un BSA-AIR, son fonctionnement et les avantages qu’il offre.

BSA-AIR : définition

Le BSA AIR est un contrat privé entre une société et des investisseurs qui permet de lever des fonds en échange de la possibilité d’acquérir des actions de la société à un prix préférentiel à l’avenir. Ce mécanisme ne s’applique qu’aux sociétés dont les titres sont des actions, comme les SAS, les SA et les SCA. Les BSA AIR permettent à une startup de fidéliser des investisseurs, des collaborateurs ou des partenaires en leur offrant la possibilité de devenir actionnaires ultérieurement. La particularité des BSA AIR est qu’ils ont un critère de conversion basé sur un événement déclencheur, généralement une augmentation de capital. La valorisation de la société est encadrée par le contrat, mais elle n’est finalisée qu’au moment de la réalisation de l’événement, qui peut intervenir 18 ou 24 mois après la souscription des BSA AIR. Le risque pour le détenteur est compensé par une décote sur le prix d’acquisition des actions. Ce mécanisme permet de reporter la valorisation à une date ultérieure. Ainsi, un investisseur peut investir dans une société en achetant des BSA AIR avec la garantie de conditions optimales pour souscrire au capital de la startup.

Les avantages des BSA-AIR

Les BSA-AIR simplifient considérablement le processus de levée de fonds pour les startups. Au lieu de passer par des négociations longues et complexes avec plusieurs investisseurs, les entrepreneurs peuvent simplement signer un contrat avec un ou deux investisseurs. Cette méthode est rapide et facile à mettre en place, ce qui permet aux jeunes entreprises de se concentrer sur leur croissance plutôt que sur les formalités administratives. Certains sites proposent même des solutions en ligne, ce qui rend le processus encore plus simple et efficace.

Les avantages des BSA-AIR pour la société émettrice

En émettant des BSA-AIR, une startup bénéficie de plusieurs avantages. Tout d’abord, elle obtient une partie du financement dont elle a besoin sans avoir à augmenter son capital. La prime d’émission des BSA-AIR est immédiatement versée sur les comptes de la startup, ce qui améliore sa trésorerie. Pendant la période de validité des BSA-AIR, la startup peut utiliser cette trésorerie pour se développer et augmenter sa valeur. De plus, cette injection de trésorerie peut servir de levier pour obtenir un prêt professionnel plus important et à de meilleures conditions. Enfin, les BSA-AIR fonctionnent comme une avance de fonds « gratuite » car la startup n’a pas d’intérêts à verser aux détenteurs des titres, contrairement aux obligations convertibles.

Les avantages des BSA-AIR pour les investisseurs

Les BSA-AIR offrent de nombreux avantages aux investisseurs. En les acquérant, ils peuvent obtenir des actions à un prix avantageux tout en étant protégés par la réglementation des valeurs mobilières. De plus, ces bons offrent une certaine sécurité pour leur investissement. En prenant le risque de souscrire à ces bons, les investisseurs bénéficient de conditions avantageuses lorsqu’ils entrent au capital de la start-up. Investir rapidement dans une entreprise permet également de réaliser une belle plus-value. Les BSA-AIR sont généralement utilisés lorsque le modèle économique de l’entreprise est récemment établi. En choisissant judicieusement leurs cibles, les investisseurs avertis peuvent obtenir un retour sur investissement intéressant.

Les conditions d’émission des BSA-AIR

Les BSA-AIR sont un outil de financement qui présente des critères essentiels pour assurer un équilibre tant pour l’entreprise que pour l’investisseur.

Une augmentation de capital décalée, mais pas anéantie

Le dispositif des BSA-AIR repose sur un événement qui permet de convertir les bons en actions. Cet événement, généralement une levée de fonds, doit avoir lieu avant une date butoir afin de valoriser la société et permettre à l’investisseur de bénéficier de conditions d’acquisition privilégiées. La date doit être fixée de manière à donner suffisamment de temps à l’entreprise tout en étant suffisamment proche pour limiter le risque pour l’investisseur. Il est donc important d’établir la date de la levée de fonds ni trop tôt ni trop tard.

La décote, source d’intérêt pour l’investisseur

La décote est une prime de risque qui compense l’investisseur pour son engagement précoce dans une levée de fonds. Elle est généralement fixée entre 15 et 30% pour être suffisamment incitative. Il existe des outils en ligne pour modéliser cette opération avant de se lancer.

La valorisation plancher

La valorisation plancher, également appelée « floor », est une valeur attribuée à une société dans le cas où la levée de fonds ne se concrétise pas. C’est un critère crucial qui fixe la participation maximale que peut obtenir le souscripteur. Il protège la société contre une prise de contrôle à un prix inférieur. Le montant fixé en tant que prix plancher doit être raisonnable pour permettre à l’investisseur d’y trouver son intérêt.

Le plafond

Le plafond ou cap est un pourcentage minimum garanti pour les souscripteurs, peu importe la valorisation de l’entreprise. Cela permet aux investisseurs de maximiser la valeur de leur investissement, même si la valorisation est élevée.

A qui s’adressent les BSA-AIR ?

Le dispositif des BSA-AIR est une excellente option pour les startups qui ont besoin de liquidités pour développer leur activité avant de lever des fonds importants. Il est particulièrement utile pour les entreprises à fort potentiel qui ont déjà lancé, ou vont bientôt lancer, une levée de fonds. En utilisant les BSA-AIR, ces startups peuvent augmenter leur valorisation et limiter la participation des investisseurs lors de la levée de fonds. Pour bénéficier de ce dispositif, les sociétés par actions doivent suivre une procédure spécifique.

1 : Faire un point sur l’intérêt et les conséquences de la démarche

L’utilisation des BSA-AIR implique que la société ouvre son capital. Il est donc important d’analyser la situation, les exigences, les clauses d’émission des titres et les effets attendus de cette démarche.

2 : Obtenir l’accord des associés

Le président doit organiser une réunion avec tous les associés pour leur présenter le projet et leur expliquer les démarches qui seront entreprises. Il doit ensuite obtenir leur approbation avant de pouvoir lancer le projet.

3 : Émettre les BSA-AIR

Une fois que la société a décidé d’émettre des BSA-AIR, elle doit rédiger un contrat de souscription des titres. Les conditions d’attribution, les engagements des parties et les compensations doivent être discutés avec les investisseurs potentiels et ensuite précisément retranscrits dans les clauses de l’Accord d’Investissement Rapide ou AIR. Cette étape peut être effectuée avec l’aide d’avocats ou sur des sites spécialisés dans les services juridiques en ligne. Il existe plusieurs solutions, mais généralement l’émission de BSA-AIR nécessite les conseils d’un avocat ou d’un site spécialisé dans ce type d’opération. Pour éviter les tarifs élevés, il est possible de passer par des sites internet qui proposent des modèles adaptables et des guides pour comprendre leur utilisation. Cela permet de sécuriser l’opération tout en accélérant le processus et en réduisant considérablement les coûts.

4 : La souscription les BSA-AIR

Lorsque vous investissez dans une startup, vous pouvez souscrire des titres en signant un Accord d’Investissement Rapide (AIR). En retour, vous recevrez un bulletin de souscription de BSA-AIR. La valorisation de la société peut se produire quelques mois ou années après la signature de l’AIR, généralement lors d’une augmentation de capital. Vous pouvez alors convertir les Bons de Souscription par Actions AIR en actions selon les conditions prévues dans l’accord. Il est important de noter que vous n’êtes pas obligé de souscrire aux actions auxquelles votre bulletin de souscription vous donne droit.